作者丨齊航 出品丨牛刀商業(yè)評(píng)論

(資料圖片)

最近，國美創(chuàng)始人黃光裕徹底身陷囫圇，員工圍堵討薪、欠供應(yīng)商貨款、持續(xù)虧損嚴(yán)重，甚至已經(jīng)痛失國美零售控股權(quán)。比起他被判入獄，如今才是真正的至暗時(shí)刻。

相比之下，另一位也曾入獄的張文中，倒是躊躇滿志，準(zhǔn)備帶領(lǐng)自己最新的獨(dú)角獸多點(diǎn)在香港沖擊上市。

一旦上市成功，那么老牌零售企業(yè)物美集團(tuán)，屆時(shí)在A股市場就會(huì)有三家上市公司。

然而，表面上風(fēng)光的物美，實(shí)際背后卻藏著不少憂患。

一直以來，多點(diǎn)業(yè)績?cè)鲩L完全都是靠著吸血物美系，自身業(yè)績卻面臨增長難的困局。巨頭物美集團(tuán)看似根深葉茂、財(cái)大氣粗，但實(shí)際這些年發(fā)展卻也是一言難盡。

1、 物美增長慢，難靠收購實(shí)現(xiàn)彎道超車

成立于1994年的物美集團(tuán)，一度是我國發(fā)展最早的連鎖超市之一。

雖然擁有工學(xué)博士頭銜的張文中，笑稱自己進(jìn)入零售業(yè)屬于“誤入歧途”，但就因?yàn)槿刖謮蛟?，抓住了零售業(yè)的發(fā)展時(shí)機(jī)，帶領(lǐng)物美迅速騰飛。

2003年時(shí)，張文中帶領(lǐng)物美成功赴港上市，物美超市也一度成為內(nèi)地“民營第一股”，而創(chuàng)始人張文中也被譽(yù)為“中國沃爾瑪之父”。

倘若不是2008年，張文中因嫌單位行賄、挪用資金、個(gè)人詐騙等罪名入獄，物美集團(tuán)被迫按下暫停鍵，發(fā)展前景仍能更好。

直到2013年張文中出獄，物美集團(tuán)才重新活躍起來。然而，物美集團(tuán)的發(fā)展卻并不是非常樂觀。

2015年，物美集團(tuán)完成私有化從香港退市后，盡管2021年時(shí)，張文中曾有意帶領(lǐng)物美集團(tuán)再次赴港上市，卻沒并沒能成功。

在物美集團(tuán)的招股說明書上，表明2018－2020年，物美集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收分別為213．78億元、227．47億元和245．84億元，凈利潤分別為2．26億元、3．94億元和4．21億元。無論營收業(yè)績，還是利潤增長都很緩慢，與競爭對(duì)手的差距也非常大。

要知道，2020年，同行永輝的凈利潤為17．94億元，被阿里收購的大潤發(fā)凈利潤更是高達(dá)28．72億元。物美和兩家的差距都不是一個(gè)數(shù)量級(jí)上了。

在張文中的規(guī)劃中，希望物美能成為一個(gè)業(yè)態(tài)多元化的集團(tuán)。在張文中回歸后，物美也期望通過收購、擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)業(yè)績彎道超車。

2014年，張文中就率領(lǐng)物美拿下了百安居。2018年，物美以14．6億元的價(jià)格收購了樂天瑪特超市的21家門店后，又在同年接手了鄰家便利店在北京的大約70多個(gè)門店。2019年，物美投入了大約70．8億元入股重慶百貨，增持新華百貨45％的股份。同年，在8家企業(yè)收購麥德龍中國的競爭中，物美最終以180億的高價(jià)，收購了麥德龍中國80％的股權(quán)。

雖然2021年時(shí)，傳出物美要以30億美元收購沃爾瑪在東北、華北地區(qū)的門店為不實(shí)消息。但經(jīng)過一番激情購買，物美已經(jīng)成為一個(gè)集商超、百貨、便利店、倉儲(chǔ)式會(huì)員店、大賣場為一體的多元業(yè)態(tài)零售集團(tuán)。

然而，物美表面看著很風(fēng)光，實(shí)際過得并不盡如人意。

因?yàn)檫B年不斷大手筆收購，且收購業(yè)務(wù)多為華潤萬家、鄰家便利店等不良資產(chǎn)，導(dǎo)致物美資金緊張，承受的經(jīng)營壓力非常巨大。

招股書數(shù)據(jù)顯示，從2018－2020年，物美的負(fù)債總額分別為201．94億元、237．60億元、407．84億元。而2020年時(shí)，物美資產(chǎn)總額才為422．61億元，負(fù)債率高達(dá)96．5％。一旦資金鏈斷裂，不能及時(shí)償還債務(wù)，那么物美隨時(shí)都有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然物美曾多次發(fā)行了超短期融資券來緩解債務(wù)壓力，卻依舊是杯水車薪。

此前，界面報(bào)道就分析稱，“2020年時(shí)，物美內(nèi)部提到計(jì)劃是3年內(nèi)上市。突然加速提前上市計(jì)劃，可能是頻繁收購導(dǎo)致資金需求變大?！?/p>

2、張文中“無罪”，物美卻不斷被處罰

張文中入獄看似并沒影響物美發(fā)展，但有個(gè)有污點(diǎn)的集團(tuán)創(chuàng)始人，始終令物美背負(fù)著沉重的負(fù)擔(dān)。

在張文中不斷努力下，2018年5月，最高法查清事實(shí)后，最終宣判“張文中無罪， 院審被告單位物美控股集團(tuán)有限公司無罪”。

這一改判結(jié)果，對(duì)于張文中和物美集團(tuán)來說，不止洗刷了他們長期背負(fù)在身上的罪名，也令他們更加自如地發(fā)展。

然而，張文中被判“無罪”后，物美并沒能挽回口碑，反而因?yàn)椴粩嘣馐苄姓幜P，聲譽(yù)受損嚴(yán)重。

2022年9月9日，北京物美大賣場玉蜓橋店因售賣發(fā)霉料理面包，被豐臺(tái)區(qū)罰款2000元。同一天，北京物美鼓樓商貿(mào)店因?yàn)殇N售超過保質(zhì)期的啤酒，被北京市密云區(qū)市場監(jiān)督管理局罰款5000元。

整個(gè)9月，物美超市在北京就有9家門店被罰款，全部都是因?yàn)槭称钒踩颍P款金額累加超過11萬元。

回顧物美最近兩年的媒體報(bào)道，因?yàn)槭称穯栴}遭受行政處罰已經(jīng)屢見不鮮，曾多次因?yàn)殇N售過期食品、銷售蔬菜農(nóng)藥超標(biāo)等問題“翻車”。

據(jù)“天眼查”顯示，北京物美商業(yè)集團(tuán)股份有限公司因食品、虛假報(bào)價(jià)、危害消費(fèi)者權(quán)益以及未分類收集生活垃圾等多種違法行為，已經(jīng)多次被市場監(jiān)督管理局進(jìn)行行政處罰。

其旗下北京物美超市有限公司云崗店，歷史行政處罰記錄達(dá)8條，光去年3月，就因銷售過期食品、違反《價(jià)格法》等，在一天內(nèi)被北京市豐臺(tái)區(qū)市場監(jiān)督管理局一口氣開出三張罰單。

此外，物美科技集團(tuán)另一家全資子公司北京綠色安全農(nóng)產(chǎn)品物流信息中心有限公司，也因?yàn)楫a(chǎn)品質(zhì)量安全問題，兩年內(nèi)受到6次行政處罰。

可以說，銷售過期、不安全食品而被處罰，已經(jīng)成為整個(gè)物美的家常便飯。然而面對(duì)不斷被調(diào)查、被處罰，物美非但沒有進(jìn)行徹底反思。甚至疫情期間，被消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)售賣過期口罩后，物美的解決態(tài)度非常敷衍，被消費(fèi)者詬病。

這一系列做法，直接令物美多年來積累塑造出的品牌形象和口碑產(chǎn)生不良影響，對(duì)于品牌的發(fā)展非常不利。

在大眾點(diǎn)評(píng)上，網(wǎng)友們感慨物美門店人員冷清的評(píng)論并不少見。對(duì)于依靠客流量存活的大商超來說，打擊無疑是致命的。

3、期望數(shù)字化，多點(diǎn)卻不給力

當(dāng)實(shí)體經(jīng)營壓力越來越大時(shí)，和多數(shù)商超一樣，物美也期待能從線上找到自己增長的第二發(fā)力點(diǎn)。

其實(shí)張文中早就預(yù)見數(shù)字化是零售業(yè)未來發(fā)展，并于2015年打造出多點(diǎn)APP。在2018年物美集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，張文中明確表示，物美將進(jìn)行商業(yè)的全面數(shù)字化變革，實(shí)現(xiàn)線上線下全面一體化，打造一個(gè)全覆蓋場景、全鏈條聯(lián)通的數(shù)字化平臺(tái)。

在推廣多點(diǎn)APP的應(yīng)用，物美集團(tuán)也是不遺余力。

去物美超市購物，倘若想要避免排長隊(duì)，就要下載多點(diǎn)APP進(jìn)行自助結(jié)賬。在結(jié)賬處放置的多點(diǎn)APP自動(dòng)收銀電子屏，遠(yuǎn)多于開放的人工結(jié)賬通道。另外，存儲(chǔ)包裹也同樣需要下載APP。

依靠物美豐富的門店和供應(yīng)鏈資源，加上多點(diǎn)自帶強(qiáng)大的數(shù)字化能力，發(fā)展非常迅速。

據(jù)36氪報(bào)道稱，截止到2020年7月，多點(diǎn)注冊(cè)用戶突破1億，每月月活用戶超過1800萬，常年位居生鮮電商app中榜單前列，合作的連鎖商超和便利店超過120家。

同時(shí)，多點(diǎn)APP在海外業(yè)務(wù)也發(fā)展不錯(cuò)。通過與麥德龍集團(tuán)合作，多點(diǎn)已經(jīng)將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至歐洲市場。截止到2022年9月底，波蘭已經(jīng)有10家麥德龍門店啟用多點(diǎn)系統(tǒng)，此外還將與DFI Retail Group合作，發(fā)展東南亞市場。

然而，盡管看起來多點(diǎn)發(fā)展前景寬廣，卻因虧損嚴(yán)重，始終難以擺脫對(duì)于物美集團(tuán)的依賴。

多點(diǎn)招股書顯示，從2019年至2022年9月，多點(diǎn)的虧損金額分別為8．3億元、10．9億元、18．3億元和4．8億元，四年不到的時(shí)間里，累計(jì)虧損超40億元。盡管2022年虧損已經(jīng)大幅度收窄，但在線上零售業(yè)前景大火的局勢(shì)下，多點(diǎn)卻仍沒實(shí)現(xiàn)盈利，難免被投資者詬病。

迄今為止，成立已經(jīng)快8年的多點(diǎn)，盡管始終堅(jiān)持和物美集團(tuán)是兩家獨(dú)立企業(yè)，其實(shí)仍要仰仗物美，依靠吸血物美來維持經(jīng)營。

多點(diǎn)在招股書中承認(rèn)，盡管多點(diǎn)客戶數(shù)量多達(dá)458家，但其收入?yún)s主要來自前五大客戶，包括物美集團(tuán)、麥德龍中國、重慶百貨集團(tuán)、銀川新華集團(tuán)以及選定亞洲市場運(yùn)營的DFI Retail Group（牛奶管理有限公司），要么是隸屬于物美系的公司，要么就是與物美系公司有深度業(yè)務(wù)往來。

從2019年到2022年9月，五大客戶提供的收入占多點(diǎn)總收入分別為74．5％、69．8％、70．2％及78．4％，差不多等于多點(diǎn)三分之二收入都來自物美系。

由于深度捆綁物美系企業(yè)，多點(diǎn)也難免會(huì)被物美集團(tuán)食品質(zhì)量問題所困擾。

在黑貓投訴網(wǎng)站上，關(guān)于在多點(diǎn)購買物美超市腐爛變質(zhì)菜品的投訴，比比皆是。加上不少消費(fèi)者遭遇過賠償兌現(xiàn)難的問題，更是無形中消耗多點(diǎn)的口碑。

在競爭激烈的零售數(shù)字化領(lǐng)域，多點(diǎn)要想真正立足，可能真的需要徹底擺脫物美系，向市場證明其有自我造血能力。

要不然，張文中所期望多點(diǎn)成為萬億級(jí)交易平臺(tái)，只能是一個(gè)遙不可及的空想而已。

關(guān)鍵詞： 行政處罰 物美超市 有限公司