市值縮水超6800億,主動(dòng)掀起價(jià)格戰(zhàn)!萬(wàn)億“寧王”意欲何為?_今日快訊
新能源汽車賽道的競(jìng)爭(zhēng)正在蔓延,整車廠向動(dòng)力電池領(lǐng)域,產(chǎn)業(yè)鏈“危機(jī)四伏”。
近期,相關(guān)媒體發(fā)布報(bào)道稱,寧德時(shí)代正準(zhǔn)備向部分車企推行“鋰礦返利”計(jì)劃,未來(lái)三年,寧德時(shí)代銷售的部分力電池,將在年底以20萬(wàn)元/噸的價(jià)格進(jìn)行結(jié)算。
(相關(guān)資料圖)
根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示,截至2月21日,電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格為41.75萬(wàn)元/噸,雖然相較于2022年最高56.7萬(wàn)元/噸的價(jià)格已經(jīng)大幅回落,但和“鋰礦返利”計(jì)劃中20萬(wàn)元/噸的價(jià)格仍相差甚遠(yuǎn),很顯然,寧德時(shí)代正在掀起鋰電領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)。
實(shí)際上,只有在行業(yè)發(fā)展的初、中階段,且頭部企業(yè)勢(shì)均力敵時(shí)才會(huì)進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn);但如今,動(dòng)力電池市場(chǎng)的發(fā)展已趨于平穩(wěn),而已經(jīng)遙遙領(lǐng)先的寧德時(shí)代卻主動(dòng)挑起了價(jià)格戰(zhàn),到底是為了什么?
挑起價(jià)格戰(zhàn),“寧王”變臉
“天下車企苦寧王久矣!”一個(gè)月之前,經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平還在為車企抱不平。
想不到一個(gè)月之后,“寧王”卻突然推出了“鋰礦返利”計(jì)劃,給一眾車企“發(fā)福利”。
不可否認(rèn),寧德時(shí)代這一次突然挑起價(jià)格戰(zhàn),確實(shí)讓人感到十分意外,畢竟以“寧王”如今已然占據(jù)了動(dòng)力電池市場(chǎng)“半邊天”的地位,根本就沒有打價(jià)格戰(zhàn)的必要。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2022 年寧德時(shí)代的國(guó)內(nèi)裝機(jī)量高達(dá)142GWh,市場(chǎng)占有率更是達(dá)到了48.2%,換而言之,去年每賣出2輛新能源汽車,有1輛就搭載了寧德時(shí)代的動(dòng)力電池,正是因?yàn)槿绱?,無(wú)論是在業(yè)內(nèi)還是面對(duì)下游的整車廠商,寧德時(shí)代都擁有著極高的話語(yǔ)權(quán)。
再將目光看向凈利潤(rùn)和毛利率,兩個(gè)遠(yuǎn)高于同行的數(shù)據(jù)也能展現(xiàn)出“寧王”的地位。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示,截至去年三季度,寧德時(shí)代的凈利潤(rùn)為175.9億,毛利率為18.95%;而作為同行的“千億巨頭”億緯鋰能,同期的凈利潤(rùn)只有26.66億,不足寧德時(shí)代的1/5,毛利率為15.86%,要比寧德時(shí)代的毛利率低了3個(gè)百分點(diǎn),兩者差距甚遠(yuǎn)。
過(guò)去,在面對(duì)車企合作的時(shí)候,強(qiáng)勢(shì)的“寧王”往往會(huì)提出許多的要求,例如霸道的“保證金策略”——車企在與寧德時(shí)代簽訂協(xié)議時(shí),需要對(duì)未來(lái) 5 年乃至 10 年的電池需求做出預(yù)期,并向?qū)幍聲r(shí)代提前支付保證金,未來(lái)這些簽約的車企只有按照預(yù)期完成每年的采購(gòu)量綱(額度),寧德時(shí)代才會(huì)逐年、分批返還這筆保證金,妥妥的“霸王條款”。
然而,隨著“鋰礦返利”計(jì)劃的推出,曾經(jīng)強(qiáng)勢(shì)的寧德時(shí)代,態(tài)度發(fā)生了極大的轉(zhuǎn)變。
“鋰礦返利”中,值得關(guān)注的地方有兩點(diǎn):
第一,價(jià)格方面。在“鋰礦返利”計(jì)劃中提到,寧德時(shí)代銷售的部分動(dòng)力電池,將在年底以20萬(wàn)元/噸的價(jià)格進(jìn)行結(jié)算。
截至2月21日,電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格為41.75萬(wàn)元/噸,換而言之,寧德時(shí)代的結(jié)算價(jià)格要比現(xiàn)價(jià)低了50%,如此大的價(jià)格差距,這有很大可能會(huì)是一筆賠錢的買賣。
第二,計(jì)劃合作的要求上。簽署了“鋰礦返利”計(jì)劃的車企,需要將約80%的電池采購(gòu)量,承諾給寧德時(shí)代,這一點(diǎn)的意圖很明顯——為了“鎖住”合作的車企。
從曾經(jīng)的“盛氣凌人”到如今為了綁定車企不惜做“賠錢買賣”,不難看出寧德時(shí)代的態(tài)度正在發(fā)生改變。
“寧王”到底在擔(dān)心什么?
從表面上看,寧德時(shí)代推出“鋰礦返利”是為了綁住更多的車企。
過(guò)去的幾年里,由于寧德時(shí)代的態(tài)度過(guò)于強(qiáng)勢(shì),許多的合作車企都已經(jīng)“怨聲載道”。
例如廣汽集團(tuán)的董事長(zhǎng)曾慶洪就曾炮轟寧德時(shí)代——“動(dòng)力電池成本已經(jīng)占到我們汽車的40%、50%、60%,并且還在不斷增加,那我們現(xiàn)在不是給寧德時(shí)代打工嗎?”
在這樣的大背景下,很多的新能源車企選擇“揭竿而起”——要么自建動(dòng)力電池工廠,模仿比亞迪的全產(chǎn)業(yè)鏈模式;要么尋找新的動(dòng)力電池廠商,以降低寧德時(shí)代的話語(yǔ)權(quán)。
例如小鵬汽車,在2021年年末就引入了中航鋰電作為動(dòng)力電池供應(yīng)商,后來(lái)又以50億人民幣的注冊(cè)資本成立了自己的動(dòng)力電池公司,開始走向自研電池的道路;而上面提到的廣汽集團(tuán),旗下新能源品牌廣汽埃安在2020年就選定了中航鋰電作為主要的電池供應(yīng)商。
隨著新能源車企逐漸壯大,越來(lái)越多的車企選擇“逃離”寧德時(shí)代,而其推出“鋰礦返利”就是為了捆住想要“逃離”的車企,畢竟簽署了“鋰礦返利”計(jì)劃的車企,在未來(lái)3年需要將約80%的電池采購(gòu)量承諾給寧德時(shí)代,這意味著車企將與寧德時(shí)代深度捆綁。
若從更深的層次來(lái)看,寧德時(shí)代推出“鋰礦返利”或許是出于可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的考慮。
據(jù)媒體統(tǒng)計(jì),2022年以來(lái),寧德時(shí)代與其戰(zhàn)略盟友至少公布了10個(gè)重大投資項(xiàng)目,投資總額近1600億元,而到2025年,寧德時(shí)代規(guī)劃將產(chǎn)能擴(kuò)充到839GWh。
除此以外,從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,近年寧德時(shí)代的固定資產(chǎn)和在建工程資產(chǎn)正在快速上升。
截至去年三季度,寧德時(shí)代的固定資產(chǎn)為743.1億,在建工程為388.7億,合計(jì)已經(jīng)超過(guò)了1100億;而在2018年時(shí),寧德時(shí)代的固定資產(chǎn)為115.7億,在建工程為16.24億,合計(jì)僅為131.94億,換算下來(lái),不到4年寧德時(shí)代的“固定資產(chǎn)+在建工程”足足翻了8倍。
無(wú)論是從去年投資的項(xiàng)目來(lái)看,還是從翻了8倍的固定資產(chǎn)和在建工程資產(chǎn)來(lái)看,“寧王”正在加速提升自己的產(chǎn)能,然而隨著新能源汽車市場(chǎng)高速增長(zhǎng)期步入尾聲,再加上其他的動(dòng)力電池廠商同樣在擴(kuò)充產(chǎn)能,未來(lái)“寧王”將很有可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況。
若從產(chǎn)能的角度來(lái)看,寧德時(shí)代推出“鋰礦返利”計(jì)劃,其實(shí)也是一個(gè)無(wú)奈的選擇。
再次押注,“寧王”勝算幾何?
“賭性堅(jiān)強(qiáng)”,這是曾毓群辦公室里掛著的四個(gè)大字。
回顧寧德時(shí)代的發(fā)展史,其能有現(xiàn)在萬(wàn)億的市值,離不開幾次關(guān)鍵的“豪賭”。
而如今,寧德時(shí)代推出“鋰礦返利”計(jì)劃,背后同樣也是一場(chǎng)“豪賭”——賭未來(lái)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)大幅下滑,賭自身的產(chǎn)業(yè)布局能應(yīng)對(duì)成本的大幅降低。
從現(xiàn)在來(lái)看,在一、二線電池廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)的背景下,未來(lái)整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)很大概率將出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況,這將進(jìn)一步推動(dòng)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格下降,但我們并不知道未來(lái)會(huì)否降到20萬(wàn)以下;不過(guò)在產(chǎn)業(yè)布局方面,寧德時(shí)代還是有“底氣”去打贏這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)。
據(jù)媒體統(tǒng)計(jì),近年來(lái)寧德時(shí)代密集布局了很多鋰資源項(xiàng)目,例如在江西省宜春市投資的鋰云母項(xiàng)目,預(yù)計(jì)在2023年投產(chǎn)出貨;而在上個(gè)月,寧德時(shí)代還拍下四川鋰輝石項(xiàng)目。
此外,不得不提的還有去年面對(duì)斯諾威礦業(yè)的一系列動(dòng)作。當(dāng)時(shí),寧德時(shí)代作為斯諾威礦業(yè)的重整投資人,拋出了超過(guò)64億元的重整計(jì)劃草案,在成為斯諾威第一順位候選重整投資人后,寧德時(shí)代將很有可能拍下斯諾威礦業(yè)54.2857%的股權(quán),成為斯諾威的實(shí)控人。
從產(chǎn)業(yè)布局來(lái)看,寧德時(shí)代掌握著多個(gè)鋰礦,而這無(wú)疑將大幅降低成本,再加上本身就有較大的規(guī)模效應(yīng),能有比其他動(dòng)力電池廠商更高的毛利率,寧德時(shí)代的“底氣”充足。
不過(guò),從股價(jià)來(lái)看,市場(chǎng)和投資者對(duì)于“寧王”仍抱有顧慮。2月17日,在傳出“鋰礦返利”計(jì)劃的當(dāng)天,寧德時(shí)代股價(jià)暴跌5.19%;而拉長(zhǎng)周期來(lái)看,最近一年多以來(lái),寧德時(shí)代的股價(jià)正在震蕩走低,截至2月24日收盤,寧德時(shí)代股價(jià)報(bào)收405.4元/股,和2021年的最高點(diǎn)691.35元/股相比已經(jīng)跌去了40%有余,市值則蒸發(fā)約6800億。
當(dāng)下,新能源賽道的競(jìng)爭(zhēng)變得越來(lái)越激烈,而隨著“寧王”主動(dòng)挑起價(jià)格戰(zhàn),動(dòng)力電池領(lǐng)域或?qū)⒃俅巍按笙磁啤薄?/p>
關(guān)鍵詞: 在建工程 固定資產(chǎn)
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