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通策醫(yī)療“吃A”之心不死 全球新動態(tài)

2023-02-28 13:38:32    來源:維科號

郎有情妾有意,棍棒也打不散鴛鴦對。通策醫(yī)療與和仁科技的“愛情故事”剛于今年情人節(jié)宣告終結,10天后,通策醫(yī)療又開出5.01億元聘禮,欲曲線完成自己的“吃A”志向。對于這宗交易,監(jiān)管部門第一時間下發(fā)了監(jiān)管工作函。通策醫(yī)療要將和仁科技攬入懷中,仍然不易。

重啟“吃A”計劃


【資料圖】

通策醫(yī)療(600763.SH)對和仁科技的“A吃A”,終止僅十天之后,再度啟動對和仁科技部分股權的收購。2月24日,通策醫(yī)療已與和仁科技控股股東磐源投資,簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議,擬以5.01億元現(xiàn)金,收購磐源投資所持和仁科技4992.03萬股(占標的總股本的19%)。每股交易價為10.04 元,與協(xié)議簽署前一個交易日收盤價相比,打了8折。

既然,對和仁科技(300550.SZ)如此鐘情,為何前次收購籌劃長達9個月,卻突然終止呢?對此,通策醫(yī)療解釋稱,這是出于法律方面的考慮,是為了滿足出售方實際控制人辭職后六個月不減持的承諾。

同時,協(xié)議終止后的十天里,通策醫(yī)療考慮市場反應,結合自身醫(yī)療數(shù)字化戰(zhàn)略的需要,希望降低投資額度。由前次的直接控股,變?yōu)橐远蓶|的身份戰(zhàn)略投資和仁科技,并保留成為控股股東的可能性。通策醫(yī)療是一家以醫(yī)療服務為主的醫(yī)院集團,和仁科技的主要業(yè)務,是為各級醫(yī)療衛(wèi)生機構和衛(wèi)生監(jiān)管及協(xié)作機構提供信息技術服務。

通策醫(yī)療表示,自身需要進一步提升數(shù)字化水平,尤其是在建的杭口未來醫(yī)院項目,需要全面的數(shù)字化支持。公司業(yè)務發(fā)展需要配套支持,就出資收購一家上市公司,通策醫(yī)療也真是豪橫。二級市場對這宗收購表現(xiàn)得并不那么樂觀。

周一,通策醫(yī)療小幅低開,隨即,大幅走低,盤中跌幅一度達8%。其后,雖有震蕩,但全天收盤仍跌6.46%。另一邊的和仁科技則呈現(xiàn)出了另一番景象。周一公司股價小幅高開,并快速拉升,漲幅一度沖高超過11%,不過,這一勢頭未能保持住,全天收于14.12元/股,微漲1.44%。

在與通策醫(yī)療簽署股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議的同時,磐源投資還決定,以同樣的價格,將所持和仁科技10%股權轉(zhuǎn)讓給第三方韶華一號,對價2.64億元。交易完成后,磐源投資和其一致行動人磐鴻投資,所持和仁科技股權,將由當前的49.34%降至20.74%,仍為控股股東,楊一兵、楊波兄弟二人仍為實際控制人。

鐵了心要“賣身”

結合通策醫(yī)療的公告表述,以及和仁科技最近幾年的表現(xiàn),楊一兵、楊波兄弟賣掉上市公司只是時間的問題。和仁科技于2016年登陸創(chuàng)業(yè)板,公司上市后,雖然收入規(guī)模逐年提升,但業(yè)績表現(xiàn)一直不溫不火。

2021年,公司歸母凈利潤更是同比下滑19.32%至3481萬元。2022年,公司業(yè)績?nèi)詻]有好轉(zhuǎn)的跡象,前三季度歸母凈利潤再度同比下滑29.29%。

早在2021年,楊一兵、楊波兄弟就有了出售上市公司的想法。當年底,磐源投資、楊一兵、楊波與科學城信科集團簽署協(xié)議,磐源投資將所持和仁科技29.96%股權,以10.78億元對價轉(zhuǎn)讓給科學城信科集團,約合13.58元/股。

與此同時,磐源投資等放棄10%股權對應的表決權。交易完成后,科學城信科集團成為上市公司控股股東,廣州開發(fā)區(qū)管委會將成為公司實際控制人。不過,這宗交易運作長達數(shù)月,最終于2022年5月14日宣告終止。原因是,合同生效期限期滿且生效條件未全部成就。就在與科學城信科集團“姻緣”結束的同一時間,通策醫(yī)療與和仁科技對上了眼,決定接盤和仁科技29.99%股權,并實施控制。

但是,由于過去的幾個月,和仁科技股價持續(xù)大跌,交易價格大打折扣,變成了9.76元/股,總對價7.69億元。即便如此,楊氏兄弟也是鐵了心要賣公司。第一時間雙雙辭去董事長兼總經(jīng)理、董事兼副總等職務,為股權轉(zhuǎn)讓掃清制度障礙。未曾想,和仁科技一心委身通策醫(yī)療,雙方還是于2023年情人節(jié)這天選擇了“分手”。

磐源投資甚至不得不緊急公告減持,擬用套現(xiàn)資金,來償還通策醫(yī)療支付的億元“訂婚禮金”。哪知,郎情妾意情未了,于是就有了上文中,通策醫(yī)療調(diào)整“聘禮”,再度曲線迎娶和仁科技的一幕。

“牙茅”不太平

可是,通策醫(yī)療要想把和仁科技迎入洞房,還得費一番周折。對于本次交易,交易所第一時間,就對通策醫(yī)療下發(fā)了監(jiān)管工作函。去年,通策醫(yī)療擬一口吞下和仁科技時,同樣收到了交易所的監(jiān)管工作函。要求公司從收購目的、交易資金的安排、履約風險、法律障礙等諸多方面,進行詳細說明。此番,關于收購資金的來源,可能仍會是監(jiān)管層關注的重點。

截至2022年9月末,通策醫(yī)療擁有貨幣資金6.94億元,同期,長期借款為0.75億元,另有租賃負債10.68億元。監(jiān)管部門可能會擔心,本次交易現(xiàn)金流大量支出,可能會對公司生產(chǎn)經(jīng)營、償債能力和投資發(fā)展產(chǎn)生影響。而近段時間以來,通策醫(yī)療也不是很太平。

去年12月24日,公司實際控制人、董事長呂建明,因非經(jīng)營性占用上市公司上億資金,信披違法違規(guī),被監(jiān)管部門處以百萬罰款。另外,證監(jiān)會浙江監(jiān)管局還在調(diào)查中發(fā)現(xiàn),該公司存在關聯(lián)交易未披露、財務資助及投資出資情況披露不準確以及獨立性欠缺等一系列內(nèi)控問題。

以上種種問題的存在,都讓監(jiān)管部門對通策醫(yī)療的資本運作,產(chǎn)生了更強烈的警覺。醫(yī)療行業(yè)素有“金眼科、銀外科、開著寶馬口腔科”的說法,呂建明掌控的通策醫(yī)療,就是中國民營牙科巨頭之一。憑借杭州口腔醫(yī)院的技術,以及上市公司的平臺優(yōu)勢,通策醫(yī)療規(guī)模和利潤多年高速增長。公司股價在2021年6月,達到421.99元的歷史高位,總市值超過1300億元,“牙茅”的榮譽加身。

然而,受各種不利因素影響,2022年前三季度公司收入增長停滯,歸母凈利潤更是罕見地同比下滑16.92%。更重要的是,隨著公立醫(yī)院種植牙醫(yī)療服務費價格的調(diào)控,以及種植牙耗材集采政策的逐步落地,缺牙患者種植牙需要承擔的費用將大幅降低。

外界普遍認為,這一重大變化,會對通策醫(yī)療的經(jīng)營造成一定影響。盡管,呂建明始終宣稱,種植牙費用的整體降低,對公司長期利好,但二級市場仍選擇了用腳投票。今年2月以來,通策醫(yī)療股價再度持續(xù)走低,2月27日收于145.73元/股,總市值467.3億元,較巔峰時期縮水超過800億元。

關鍵詞: 通策醫(yī)療 和仁科技 上市公司

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