再戰(zhàn)IPO,CBD家居沒有新故事
??文/樂居財(cái)經(jīng) 楊凱越
??以豹子頭的商標(biāo)形象以及“CBD家居”這一知名品牌而廣為人知的深圳遠(yuǎn)超智慧生活股份有限公司(簡(jiǎn)稱“遠(yuǎn)超智慧”),又一次向著資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。
(資料圖片僅供參考)
??2年前,遠(yuǎn)超智慧攜手兩大新增“明星股東”紅星美凱龍和居然之家首次向深交所發(fā)起沖擊,可即使有家居兩大賣場(chǎng)龍頭的背書,此次IPO還是以失敗告終。
??此后的時(shí)間里,遠(yuǎn)超智慧也從未放棄過努力,2022年重啟上市輔導(dǎo),今年3月,遠(yuǎn)超智慧正式二度遞表。最新的消息顯示,6月14日深交所已恢復(fù)其發(fā)行上市審核。
??但若對(duì)比起2次披露的招股書來看,無論是股東架構(gòu)還是高管人員,均沒有太大的變化。在首次遞表前,遠(yuǎn)超智慧就因較大手筆的分紅引發(fā)過關(guān)注,但就最新的招股書來看,遠(yuǎn)超智慧仍牢牢掌握在創(chuàng)始人手中。
??而最新的招股書還披露,2022年,其年?duì)I收和凈利潤(rùn)同比雙雙下滑。不知道此次再戰(zhàn)IPO的遠(yuǎn)超智慧,能否順利進(jìn)入資本市場(chǎng)。
??波折上市路
??6月14日,據(jù)深交所最新披露的消息顯示,遠(yuǎn)超智慧已完成財(cái)務(wù)資料更新,深交所根據(jù)相關(guān)規(guī)定,恢復(fù)其發(fā)行上市審核。
??2年前的2021年6月9日,遠(yuǎn)超智慧首次遞交了招股書,擬在深市主板上市。招股書顯示,本次IPO遠(yuǎn)超智慧擬募集資金7.25億元,用于CBD家居惠州生產(chǎn)基地智能化生產(chǎn)改造升級(jí)項(xiàng)目等。
??此次遞表后,遠(yuǎn)超智慧于9月24日收到證監(jiān)會(huì)發(fā)布的上市反饋意見,其中涉及規(guī)范性問題27個(gè),信息披露問題9個(gè),與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題和其他問題均1個(gè)。但同年12月,證監(jiān)會(huì)決定終止遠(yuǎn)超智慧(CBD家居)首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)審查。這也宣告了遠(yuǎn)超智慧首次沖擊上市失敗。
??但首次失敗并沒有撼動(dòng)CBD家居沖擊資本市場(chǎng)的決心,僅僅4個(gè)月后,就有消息稱,遠(yuǎn)超智慧再次啟動(dòng)上市輔導(dǎo),輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司。
??隨后來到今年3月,2023年3月1日遠(yuǎn)超智慧再次遞表申請(qǐng)并再獲受理,但該月底,遠(yuǎn)超智慧又因IPO申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期,深交所根據(jù)相關(guān)規(guī)定中止其發(fā)行上市審核。直到6月9日,深交所才恢復(fù)其發(fā)行上市審核。
??此番是遠(yuǎn)超智慧第二次遞表深交所主板。披露信息顯示,此次,遠(yuǎn)超智慧計(jì)劃募資6.92億元。相比于上一次IPO的募集金額,減少約3400萬元。而募集資金用途,則仍將分別投向CBD家居惠州生產(chǎn)基地智能化生產(chǎn)改造升級(jí)項(xiàng)目、CBD家居智慧中心項(xiàng)目。擬定用途與首次遞表差別不大。
??大額分紅引關(guān)注
??從目前的經(jīng)歷來看,遠(yuǎn)超智慧的上市之路頗為波折,且前路未知。
??從其2021年首次披露的招股書來看,2018年至2020年,遠(yuǎn)超智慧的營(yíng)收分別為11.7億元、12.2億元、10.5億元,其中2020年?duì)I收受疫情影響有所下降;歸母凈利潤(rùn)分別為1.91億元、1.04億元、1.27億元;扣非歸母凈利潤(rùn)分別為1.85億元、2.25億元、1.50億元。業(yè)績(jī)表現(xiàn)呈現(xiàn)“倒V字”走勢(shì)。
??對(duì)此,遠(yuǎn)超智慧解釋稱,主要原因是公司連續(xù)進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)。2019年,公司對(duì)高級(jí)管理人員及創(chuàng)始核心員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì),確認(rèn)的股份支付費(fèi)用金額為1.52億元;2020年,公司又進(jìn)行了第一期員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,確認(rèn)的股份支付費(fèi)用金額為4546.95萬元。
??頗為大方的分紅,也是遠(yuǎn)超智慧首次披露招股書后備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的一個(gè)點(diǎn)。據(jù)媒體報(bào)道,2018年,遠(yuǎn)超智慧將2017年凈利潤(rùn)中的2000萬元發(fā)放給相關(guān)股東。2019年9月,遠(yuǎn)超智慧再度以公司2019年8月31日實(shí)繳注冊(cè)資本5000萬元為基數(shù),以現(xiàn)金方式向全體股東派發(fā)紅利2.2億元。
??值得注意的是,2018年末,遠(yuǎn)超智慧未分配利潤(rùn)為2.34億元,2.2億元的現(xiàn)金分紅幾乎將上年末的未分配利潤(rùn)全部掏出。據(jù)查,在2019年8月31日之前,遠(yuǎn)超智慧由智領(lǐng)投資100%持股,曹樹漢、楊遠(yuǎn)超夫婦合計(jì)持有智領(lǐng)投資80%的股份。這意味著這2.4億元的現(xiàn)金分紅,絕大部分都進(jìn)了公司創(chuàng)始人曹樹漢、楊遠(yuǎn)超夫婦的口袋。
??家族色彩濃厚
??2016年,遠(yuǎn)超智慧成立之時(shí),曹樹漢、楊遠(yuǎn)超和智領(lǐng)投資分別持股40%、40%及20%。據(jù)最新的招股書披露,遠(yuǎn)超智慧的最后一次增資仍停留在2020年12月7日,此后,其最大股東為智領(lǐng)投資,持股比例76.5%。天津紅星美凱龍世茂家居有限公司持股比例4.344%,為遠(yuǎn)超智慧第二大股東,天津居然智居股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)持股比例3%,為公司第三大股東。云豹投資持股147.5萬股,持股比例2.26%,為公司第四大股東。
??其中,天津紅星、天津居然均為國(guó)內(nèi)家居賣場(chǎng)龍頭紅星美凱龍、居然之家的全資子公司。且據(jù)企查查最新披露,云豹投資第一大股東為楊遠(yuǎn)超,持股51.3898%,為公司的實(shí)際受益人。
??對(duì)比可知,遠(yuǎn)超智慧最新披露的招股書與2年前首次披露的招股書中的股權(quán)架構(gòu)并未發(fā)生任何變化,創(chuàng)始人曹樹漢、楊遠(yuǎn)超夫婦合計(jì)持有公司2.8億股股份,持股比例為77.64%,仍為遠(yuǎn)超智慧的實(shí)際控制人。楊遠(yuǎn)超仍擔(dān)任公司董事長(zhǎng),曹樹漢仍任公司董事、總經(jīng)理。
??可以說,從兩份招股書來看,遠(yuǎn)超智慧無論是股權(quán)架構(gòu)還是主要管理人員,均未發(fā)生任何改變,不知遠(yuǎn)超智慧是否做好了準(zhǔn)備,更新新的愿景和發(fā)展故事,去重新打動(dòng)資本市場(chǎng)。
??但新招股書中值得關(guān)注的是,遠(yuǎn)超智慧更新了其近3年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。據(jù)招股書顯示,2020年至2022年,公司的營(yíng)業(yè)收入分別為10.42億元、13.43億元和12.20億元,扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)為1.54億元、1.87億元、1.61億元。
??其中2022年,遠(yuǎn)超智慧營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)同比去年雙雙下滑。關(guān)于業(yè)績(jī)下滑的原因,遠(yuǎn)超智慧坦言,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇短期內(nèi)可能導(dǎo)致行業(yè)平均利潤(rùn)率的下滑,從而影響公司的盈利水平。
來源:家居K線
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