第二季度業(yè)績超過預(yù)期

8月24日，美團（03690）公布了2023年第二季度的財務(wù)業(yè)績。財報公布后美團的股價上漲了6.6%，收于17.80美元，這表明該公司2023年第二季度的財務(wù)業(yè)績在投資者眼中是不錯的。

【資料圖】

美團2023年第二季度的收入為679.65億元億元人民幣，基本符合預(yù)期。美團第二季度的實際收入也比華爾街預(yù)期的669.55億元高出了1%(數(shù)據(jù)來源:S&P Capital IQ)。更重要的是美團的收入增長率已經(jīng)從2022年第四季度的+21%和2023年第一季度的+27%加速增長到了2023年第二季度的+33%。

美團的標(biāo)準(zhǔn)化凈收入在第二季度也同比增長了272%，從2022年第二季度的20.58億元人民幣增長到了2023年第二季度的76.6億元人民幣。根據(jù)S&P Capital IQ的數(shù)據(jù)，美團今年第二季度的收益已經(jīng)大幅超出了華爾街的預(yù)期。

美團2023年第二季度的利潤也高于華爾街的預(yù)期，主要得益于公司毛利率的改善和新業(yè)務(wù)部門運營虧損的收窄。

今年第二季度，美團的毛利率同比增長了680個基點，環(huán)比增長了360個基點，達到了37.4%。高利潤率的在線營銷服務(wù)業(yè)務(wù)收入的強勁增長，是美團第二季度毛利率能上升的關(guān)鍵因素。具體而言，美團的在線營銷服務(wù)收入在2023年第二季度同比增長了41%，達到了103億元人民幣，占到了公司第二季度總收入的15%。

美團新業(yè)務(wù)的運營虧損也從2022年第二季度的- 67.90億元人民幣收窄到了2023年第二季度的- 51.93億元人民幣。在8月24日的2023年第二季度財報會議上，美團披露，“我們的共享單車業(yè)務(wù)歷史上首次實現(xiàn)了正營業(yè)利潤，我們的B2B食品配送營業(yè)利潤率也在繼續(xù)提高?！边@是新業(yè)務(wù)部門在2023年第二季度營業(yè)虧損相對較小的主要原因。

管理層暗示盈利能力將下降

美團雖然沒有提供2023年第三季度的具體財務(wù)指引。但管理層在第二季度財報會議上的言論似乎表明，美團2023年第三季度的實際財務(wù)業(yè)績可能會低于2023年第二季度。

關(guān)于公司第三季度的收入前景，美團在第二季度財報會議上承認，“由于宏觀經(jīng)濟疲軟和極端天氣條件頻發(fā)，我們的業(yè)務(wù)在第三季度已經(jīng)出現(xiàn)了一些阻力?！币环矫?，中國2023年7月的實際零售銷售增長率已經(jīng)下降到了+2.5%，與預(yù)期相差了約200個基點。另一方面，中國大陸部分地區(qū)最近遭受的“洪水和干旱”對我們的業(yè)務(wù)造成了一定的影響。

關(guān)于短期盈利能力，美團在第二季度財報會議上強調(diào)，它將在提高“效率和改善投資回報率”與提高“用戶體驗和商家體驗”的投資需求之間取得平衡。猛獸財經(jīng)認為，管理層的言論表明，很明顯，美團無意將盈利能力置于增長之上。

所以，我們有理由認為，美團第三季度的收入和利潤率將不太可能像第二季度那樣好，美團股價也將遭遇阻力，并且上漲勢頭也難以持續(xù)下去。

結(jié)論

雖然美團2023年第二季度的財務(wù)業(yè)績非常出色，但根據(jù)管理層在財報會議上的言論，第三季度的財務(wù)業(yè)績可能會低于第二季度，因此，猛獸財經(jīng)目前暫時不看好美團股票。

關(guān)鍵詞：