近日，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“渝農(nóng)商行”）發(fā)布了2023年中報(bào)，同時(shí)披露了其持股30%的小米消費(fèi)金融（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“小米消金”）業(yè)績(jī)情況。中報(bào)顯示，小米消金在今年上半年再度出現(xiàn)虧損，凈虧損約為5700萬(wàn)元。

雖然虧損同比收窄了38.84%，但2022年小米消金實(shí)現(xiàn)了1084萬(wàn)元凈利潤(rùn)，因此其今年上半年的業(yè)績(jī)其實(shí)是由盈轉(zhuǎn)虧。

值得一提的是，小米消金在過(guò)去幾年也曾出現(xiàn)上半年巨虧，下半年轉(zhuǎn)虧為盈的情況，比如其在2022年上半年的凈虧損高達(dá)9319.6萬(wàn)元，但最終全年盈利卻為1084萬(wàn)元。為什么小米消金能屢次扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)，這跟其業(yè)務(wù)模式是否有一定關(guān)系呢？

01

小米消金何以“轉(zhuǎn)危為安”

自成立以來(lái)，小米消金就有這種扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)的神奇能力。

2020年渝農(nóng)商行中報(bào)披露，小米消金自成立之日（2020年5月）起至2020年中，虧損約為906.9萬(wàn)元，但截至2020年年底，小米消金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)109.4萬(wàn)元。

同樣的情況發(fā)生在2021年。2021年上半年，渝農(nóng)商行披露小米消金凈虧損約6500萬(wàn)元，到了2021年底，小米消金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)368萬(wàn)元。

對(duì)此，小米消金曾對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)回應(yīng)道， 2021年前三季度賬面顯示虧損的情況，是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)在前三季度的業(yè)務(wù)通常增長(zhǎng)較快，貸款余額時(shí)點(diǎn)數(shù)相對(duì)較高，存在撥備的問(wèn)題。至年末隨著業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，余額會(huì)有一定幅度的下降，撥備也會(huì)減少，撥備后利潤(rùn)賬自然就高了，而撥備前利潤(rùn)一直都在穩(wěn)步上升。

不過(guò)，翻查過(guò)去三年小米消金的業(yè)績(jī)情況，實(shí)際上其并非一直是前三個(gè)季度虧損，最后一個(gè)季度才盈利的，比如2020年就只有三季度實(shí)現(xiàn)盈利。

除了撥備金可能會(huì)是小米消金每年都能“轉(zhuǎn)危為安”的原因之外，小米消金的經(jīng)營(yíng)狀況也可能是另一個(gè)原因。

如澎湃新聞報(bào)道，在2021年7月，有疑似小米消金員工在脈脈爆料，稱(chēng)公司全員變相降薪，每月只能拿到原底薪的60%~80%。雖然小米消金之后回應(yīng)，這是因?yàn)楣具M(jìn)一步規(guī)范了固定薪酬和浮動(dòng)薪酬比例，但通過(guò)“優(yōu)化”基層員工薪資，確實(shí)有望帶動(dòng)公司利潤(rùn)“回暖”。

另外，從2022年下半年開(kāi)始，小米消金調(diào)整了方向，加大力度在二三線市場(chǎng)，如四川、湖北、河南、河北、陜西、貴州等地布局線下直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，主要目標(biāo)是省會(huì)城市以下的地級(jí)市、縣。

據(jù)鐳射財(cái)經(jīng)，除了線下擴(kuò)張，小米消金線上承接小米小貸資產(chǎn)也在提速。接近小米消金的從業(yè)者稱(chēng)，小米消金從去年初就已開(kāi)始接入天星數(shù)科旗下的現(xiàn)金貸品牌“隨星借”，在吸收了消費(fèi)貸相關(guān)資產(chǎn)后，小米消金的業(yè)務(wù)體量出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)，估計(jì)可以達(dá)到400到500億。

這可能也是小米消金能在2022年實(shí)現(xiàn)“業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)”的一個(gè)原因，2022年小米消金的資產(chǎn)規(guī)模從年中的97億元增加至年底的112.86億元，為創(chuàng)造利潤(rùn)帶來(lái)了更具價(jià)值的土壤。

但是，在資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步“膨脹”的同時(shí)，小米消金今年上半年的利潤(rùn)卻又一次陷入虧損，這跟小米同時(shí)擴(kuò)大線上、線下的小貸版圖有沒(méi)有一定的關(guān)系呢？

02

暴力催收、套路貸…小米消金屢遭投訴

事實(shí)上，早在小米消金接手“隨星借”之前，其就已經(jīng)煩惱纏身。僅在2021年1-10月，在黑貓投訴平臺(tái)上關(guān)于“隨星借”的投訴就多達(dá)5000多條，其中大部分投訴內(nèi)容為“隨星借”用恐嚇、惡意騷擾等不正當(dāng)手段催收。

也有用戶(hù)投訴“隨星借”對(duì)正常還款用戶(hù)進(jìn)行“續(xù)借套路”，有用戶(hù)在知乎發(fā)文表示，自己在還款后收到小米金融客服的電話(huà)，承諾續(xù)借會(huì)提額降息，但續(xù)借后出借人卻變成了廈門(mén)國(guó)際銀行，且也沒(méi)有提額。

▲圖源：知乎用戶(hù)留言截圖

在小米消金接過(guò)“隨星借”后，其差評(píng)也似乎“有增無(wú)減”，在黑貓投訴平臺(tái)上搜索“天星金融” “隨星貸”等詞條，仍有不少用戶(hù)投訴平臺(tái)暴力催收。

更有不少用戶(hù)表示“被貸款”，自己不曾向小米消金申請(qǐng)過(guò)借款，但征信報(bào)告中卻出現(xiàn)了相關(guān)的借貸記錄，可能存在個(gè)人信息被盜用或未經(jīng)授權(quán)而使用的情況。

▲圖源：黑貓投訴

去年9月，小米消金還因?yàn)橘J后管理不到位，消費(fèi)貸款資金挪用等問(wèn)題，被監(jiān)管部門(mén)罰款50萬(wàn)元。從這點(diǎn)來(lái)看，小米消金在風(fēng)險(xiǎn)管理方面確實(shí)存在一定的疏失，這也說(shuō)明了小米消金似乎還沒(méi)完全做好迎接“規(guī)模膨脹”的準(zhǔn)備，它還需要進(jìn)一步提高管理能力來(lái)消化天星數(shù)科的存量業(yè)務(wù)。

所以，小貸業(yè)務(wù)對(duì)小米消金來(lái)說(shuō)也是一把“雙刃劍”，在提高資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，由于消費(fèi)貸存在需求旺盛、貸款期限短且貸款金額不大等特點(diǎn)，一旦金融機(jī)構(gòu)的審批及監(jiān)管不到位，就很容易為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)管理上的風(fēng)險(xiǎn)。

但這一問(wèn)題似乎仍會(huì)成為小米消金后續(xù)發(fā)展的“隱患”。今年以來(lái)，小米消金陸續(xù)釋放出消息，表示將在今年大規(guī)模擴(kuò)展業(yè)務(wù)，進(jìn)一步深耕二三線城市。據(jù)鐳射財(cái)經(jīng)，小米消金當(dāng)前的授信審批門(mén)檻較高，通過(guò)率僅30%左右，但今年新政落地后，客群有望大大放開(kāi)。

貸款審批的放松，容易引起貸款質(zhì)量的直接下降，對(duì)小米消金而言，到底是要拼速度還是拼質(zhì)量，似乎也是一個(gè)值得思考的問(wèn)題。從今年上半年的盈利情況來(lái)看，小米消金已經(jīng)把過(guò)去三年的利潤(rùn)都虧光了。

03

小米金融未來(lái)想象力在哪

值得一提的是，在已經(jīng)披露上半年業(yè)績(jī)的10家消金機(jī)構(gòu)里，小米消金凈利潤(rùn)暫時(shí)墊底，跟同樣位于重慶的馬上消費(fèi)和螞蟻消金相比，小米消金的體量更是遜色不少。那么，小米消金在小米金融版圖中，到底處在什么位置呢？

目前，小米已拿下小貸、消金、征信、第三方支付、民營(yíng)/虛擬銀行、保險(xiǎn)、保理金融牌照。2020年，是小米金融最為高調(diào)的一年，小米消金和小米集團(tuán)旗下的香港虛擬銀行——天星銀行正式開(kāi)業(yè)，雷軍更在微博發(fā)文表示，“這是小米金融業(yè)務(wù)新的里程碑”。

但這一情況并沒(méi)有持續(xù)太久，這兩年，金融科技業(yè)務(wù)的權(quán)重在小米集團(tuán)的年報(bào)中已逐漸“黯淡”。小米在2022年年報(bào)中表示，電視增值服務(wù)、廣告業(yè)務(wù)及游戲業(yè)務(wù)收入增加，惟部分被金融科技業(yè)務(wù)收入減少所抵銷(xiāo)。

跟阿里、京東等平臺(tái)不同，小米從事的是硬件制造業(yè)，這本身就不是一個(gè)高毛利的行業(yè)，還要求高現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，可以說(shuō)小米本身就是一個(gè)“缺現(xiàn)金流”的企業(yè)，其資金池自然比不上有用戶(hù)資金沉淀的阿里、京東等平臺(tái)，資金成本偏高，小米金融想賺錢(qián)自然不易。

在小米剛剛發(fā)布的2023中報(bào)中，其提到了手機(jī)業(yè)務(wù)、人工智能、汽車(chē)業(yè)務(wù)，卻并未提及金融業(yè)務(wù)。因此，小米要將科技業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)進(jìn)一步切割，也成了外界揣測(cè)的方向之一。

去年12月，小米旗下小貸公司“重慶市小米小額貸款有限公司”正式變更為“重慶融渝科技有限公司”，這意味著小米已經(jīng)正式將消費(fèi)貸業(yè)務(wù)并入小米消金。

近年，小米消金也出現(xiàn)了多位高管的人事變動(dòng)，先是去年3月，小米聯(lián)合創(chuàng)始人王川退出董事職位，后由季春江出任小米消費(fèi)金融總裁。

今年3月，一手搭建小米集團(tuán)的金融科技服務(wù)板塊的洪峰卸任小米消金董事長(zhǎng)職務(wù)，由曾擔(dān)任天星數(shù)科總裁的岳凱接任。此外，洪峰從去年9月開(kāi)始也不再擔(dān)任天星數(shù)科的董事長(zhǎng)一職。

小米將小貸業(yè)務(wù)直接并入旗下消費(fèi)金融公司，一方面是響應(yīng)金融監(jiān)管要求，明確金融與科技業(yè)務(wù)之間的界限，更好保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，規(guī)范金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。

另一方面，小米貸款業(yè)務(wù)在小米集團(tuán)中的發(fā)展一直不溫不火，但卻頻繁惹來(lái)差評(píng)，小米此舉或也存在優(yōu)化業(yè)務(wù)的考慮。

從小米集團(tuán)的角度出發(fā)，金融業(yè)務(wù)對(duì)小米總收入貢獻(xiàn)較少，想以金融業(yè)務(wù)反哺整體業(yè)務(wù)，還有很長(zhǎng)的一段路要走。

但對(duì)小米來(lái)說(shuō)，硬件業(yè)務(wù)越來(lái)越卷，賺錢(qián)越來(lái)越難，而造車(chē)業(yè)務(wù)則仍處于需要“輸血”的階段，小米金融仍是其變現(xiàn)的一條重要出路，雖然在總收入中占比小，但存在較大的盈利想象空間。

與此同時(shí)，對(duì)于盈利尚不穩(wěn)定的小米消金來(lái)說(shuō)，到底要如何全面接入小米小貸300-500億元的貸款資產(chǎn)，并且盡量降低不良貸款率，這仍是一件讓小米頭疼的事情。

雖然小米消金已經(jīng)吹響了沖鋒號(hào)角，但要以“一己之力”躋身腰部，恐怕并不容易。對(duì)雷軍來(lái)說(shuō)，“造車(chē)”情懷固然感人，但似乎也必須分神來(lái)為小米的“錢(qián)袋子”紓困了。

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