周期狀態(tài)未變 規(guī)模深度調整持續(xù)承壓

產業(yè)在線數據顯示，2020年中國家用空調行業(yè)繼2019年之后再度下滑，總生產量為1.42億臺，同比下降4.2%;總銷量1.38億臺，同比下降7.5%。其中，內銷總量回落至8009萬臺，同比下跌12.7%;出口總量稍有緩解，增長0.8%。

在疫情的沖擊下，雖然市場規(guī)模在不斷調整，但需求并沒有發(fā)生實質性改變。

從中國家用空調20余年發(fā)展歷程來看，行業(yè)呈現(xiàn)出規(guī)律的周期性發(fā)展特點，每3～4年為一個發(fā)展周期。產業(yè)在線曾判斷2019年中國家用空調行業(yè)進入了新的調整周期，對比歷史的調整幅度，3%的降幅較小。2020冷年遭遇疫情的沖擊，整體降幅為7%，行業(yè)目前并沒有充分調整到位，調整仍將持續(xù)。

受到新冠肺炎疫情影響，國內市場第一季度出貨不太順暢。從第二季度開始，行業(yè)進入邊際改善通道，由于下半年是市場淡季，行業(yè)短期內依然承壓，因此國內市場處于L型調整周期中。

短期波動無可避免，但是由于下半年房地產成交量回升，加之房地產竣工面積持續(xù)增長，為后續(xù)需求的逐步釋放提供了基礎。產業(yè)在線認為，明年上半年行業(yè)將出現(xiàn)恢復性增長，行業(yè)實質性增長將取決于2021年中旺季的銷售情況?；诖?，我們初步判斷，2021冷年中國家用空調行業(yè)將會出現(xiàn)小幅恢復性增長，其中內銷和出口將分別有7%和3%的同比增長。

新能效達到國際領先地位 產品標準加速切換

今年，中國家用空調新能效標準實施是一件行業(yè)大事。新冠肺炎疫情的出現(xiàn)并未延遲新能效標準的推進和實施。新能效標準實施后，我國家用空調的能效要求已經達到國際領先水平。

產業(yè)在線通過調研，將我國空調新能效標準和其他國家進行橫向對比后確認：我國最新的空調產品能效水平已經和日本、澳大利亞等發(fā)達國家相當，躋身世界一流水平。

同時我們也在關注整個新能效切換的過程，目前新一級和新三級是企業(yè)普遍主推的產品方向，其中新三級的產品數量略多于新一級，新二級其次，由于新四級沒有舊產品的對應，沒有企業(yè)在推進;因為成本較高的原因，新五級標準的產品數量大幅萎縮。按此發(fā)展趨勢，國內空調制式有望在未來兩年內達到95%以上變頻率，全變頻化指日可待。

產品結構亟待調整 經營壓力貫穿全線

受新冠肺炎疫情影響，家電企業(yè)上半年財報收入出現(xiàn)不同程度的下滑。通過長周期數據趨勢觀察，自2008年下半年起，受房地產后周期影響，家電行業(yè)增速開始放緩。直到2019年第二季度環(huán)比略有改善，但這種小幅提升更多是結構性改善。2020年第一季度后，除了小家電以外，新冠肺炎疫情對家電產品整體銷售有非常明顯的影響。

第二季度企業(yè)的收入增長出現(xiàn)較為顯著的差異，有些在持續(xù)恢復，有些已經開始增長。不同企業(yè)之間表現(xiàn)各異，其中產品多元化的企業(yè)收入增長趨勢明顯好于其他企業(yè)，他們在渠道、品類、海外市場、營銷等多方面率先布局，且發(fā)揮了最大效用，建筑起相對穩(wěn)固的護城河，發(fā)展更具韌性，也具備更高的抗風險能力。另一個趨勢是，整機企業(yè)控制成本的方法和體系在向上游企業(yè)轉移，上游企業(yè)的經營壓力比整機企業(yè)更為明顯。

從上市公司的財務報表來看，雖然部分家電企業(yè)第二季度的收入已經實現(xiàn)了增長，但從細分品類來看，大部分企業(yè)的空調產品收入增長壓力依然很大。雖然空調行業(yè)大規(guī)模的價格戰(zhàn)已經基本結束，但是整個行業(yè)的盈利壓力卻并沒有出現(xiàn)明顯恢復。最主要的原因有二：一是需求不足，二是價格大幅度的下跌需要時間恢復。此外，因為長期促銷，低價位的產品結構占比較大，且消費分級非常顯著，企業(yè)控制成本的壓力越來越大。

成本控制也需要關注兩點，一是新能效標準升級帶來制造成本的增加，二是今年大宗原材料，比如銅、鋼的價格穩(wěn)中有升，對企業(yè)的制造成本控制造成壓力。所以，一方面空調企業(yè)在未來一段時間還需要咬緊牙關過苦日子，另一方面也壓縮了再度價格戰(zhàn)的競爭空間。

競爭持續(xù)升級 品牌格局生變

今年，空調龍頭企業(yè)主動掀起大幅度、大范圍、長時間的價格戰(zhàn)，讓整個市場的競爭持續(xù)升級。同時空調新能效標準的實施也導致產品結構調整，客觀上加劇了行業(yè)的價格戰(zhàn)。

在此背景下，品牌之間的競爭發(fā)生了一些變化。首先，頭部品牌的集中度繼續(xù)走高，大格局并未發(fā)生根本性改變，但行業(yè)內的小品牌處境越加艱難，體現(xiàn)在小品牌面臨巨大資金壓力，不得不尋找更多出路或面臨轉型;其次，頭部品牌之間的競爭也愈發(fā)膠著和慘烈，除了龍頭品牌拼盡全力，處于“山腰”的企業(yè)同樣也在廝殺。

無論品牌格局的交替變化是暫時性的還是常態(tài)化的，都會對下一步的市場競爭方式、渠道競爭和資源配置、供應鏈的供給格局等方面產生一系列影響。

企業(yè)海外建廠 不改中國制造樞紐優(yōu)勢

新冠肺炎疫情引發(fā)資本市場波動的同時，也引發(fā)了行業(yè)對中國制造業(yè)未來發(fā)展的思考。

近兩年，中國空調產業(yè)鏈企業(yè)陸續(xù)在海外建設制造工廠以應對出口限制條例，美的的印度工廠、奧克斯的泰國工廠、TCL的印尼工廠相繼投產。

在全球面臨新冠肺炎疫情挑戰(zhàn)的大背景下，我們發(fā)現(xiàn)了幾個客觀現(xiàn)實。

首先，2020冷年中國空調的出口量沒有下降，反而實現(xiàn)了小幅增長，大大超出之前的預期。在全球受到新冠肺炎疫情嚴重沖擊的2020年上半年，中國空調出口歷經波折，但依然保持了增勢，成為家電行業(yè)的穩(wěn)定器。

其次，中國國內完善的配套供應鏈很大程度上保證了全球空調制造業(yè)高效率運轉。新冠肺炎疫情后，國內快速復工復產、外貿訂單大批回流等因素保證了中國空調出口的穩(wěn)步增長。

我們可以看到，疫情之下中國制造業(yè)強大、強韌的樞紐地位進一步凸顯。據產業(yè)在線監(jiān)測，2020冷年，中國空調產量占全球81%，而核心部件壓縮機的產量接近全球九成份額。

中國供應鏈呈現(xiàn)出供應商環(huán)環(huán)相扣，分工細效率高，支撐供應鏈網絡的人力資源龐大且豐富的特點。很大程度上來說，中國制造的地位很難被取代。

但是中國制造仍需要在高精尖產品上升級，中國空調制造業(yè)的國際影響很大，但中國空調企業(yè)在國際上的影響力卻無法與之匹配，如何讓兩者協(xié)調起來，這是中國空調企業(yè)必須認真面對的問題。

總結而言，在2020空調冷年，雖有新冠肺炎疫情這一意外影響因素出現(xiàn)，中國在全球空調制造的優(yōu)勢地位仍然難以撼動;國內市場雖然銷售出現(xiàn)下滑態(tài)勢，但保住了8000萬套出貨量的基本盤。最后，愿空調產業(yè)繼續(xù)做好產品、梳理渠道、保住利潤，迎接下個周期的增長。

關鍵詞： 中國家用空調行業(yè) 空調行業(yè)