股票期權(quán)入門篇:買入認(rèn)購期權(quán)
適用情況:預(yù)期股票價(jià)格會(huì)上漲,不確定幅度,但又不希望承擔(dān)下跌帶來的損失。
原理:買入認(rèn)購期權(quán),獲得到期日買入標(biāo)的證券的權(quán)利。
當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格低于行權(quán)價(jià)時(shí),買方虧損額保持不變,為權(quán)利金金額;標(biāo)的證券價(jià)格上漲高于行權(quán)價(jià)時(shí),買方虧損縮小;標(biāo)的證券價(jià)格繼續(xù)上漲超出行權(quán)價(jià)加權(quán)利金之和(即盈虧平衡點(diǎn))時(shí),買方扭虧為盈。
由此可見,認(rèn)購期權(quán)買入開倉在合約交割日的最高利潤、最大虧損以及盈虧平衡狀態(tài)對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券價(jià)格(盈虧平衡點(diǎn)):
最高利潤=無限(交割日標(biāo)的證券價(jià)格–行權(quán)價(jià)格–構(gòu)建成本)
最大虧損=認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金(構(gòu)建成本)
盈虧平衡點(diǎn)=認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格+認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金
小例子:
小秦預(yù)期“上汽集團(tuán)”的股價(jià)在未來將要上漲,因此他想選擇買入認(rèn)購期權(quán)以期獲得“上汽集團(tuán)”股價(jià)上漲帶來的杠桿收益。
小秦觀察了所有掛牌交易的上汽集團(tuán)認(rèn)購期權(quán),他認(rèn)為行權(quán)價(jià)為13.00元、合約到期日為2014-3-26的“上汽集團(tuán)購3月1300”比較合適。2013-2-7收盤前26分鐘,小秦以1.590元的價(jià)格開倉買入1張“上汽集團(tuán)購3月1300”,則小秦應(yīng)支付權(quán)利金為7950(1.590*5000)元,此期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點(diǎn)為14.590(13+1.590)元。期權(quán)買賣發(fā)生時(shí),“上汽集團(tuán)”股價(jià)為12.88元。
如果“上汽集團(tuán)”在合約到期日的股價(jià)高于13.00元,小秦選擇行權(quán),即以13.00元的價(jià)格向認(rèn)購期權(quán)的賣方買入5000股“上汽集團(tuán)”。比如合約到期日“上汽集團(tuán)”股價(jià)為16.00元,高于行權(quán)價(jià)格3.00(16-13)元,那么小秦行權(quán)后獲利15000.00[(16-13)*5000]元,扣除權(quán)利金后,凈收益為7050.00(15000-7950)元。則可得買入認(rèn)購期權(quán)的收益率為88.68%[(15000-7950)/7950],股票投資收益率為24.22%[(16/12.88)-1],可以看出買入認(rèn)購期權(quán)開倉可以獲得高杠桿收益。
如果“上汽集團(tuán)”在合約到期日的股價(jià)低于13.00元,那么小秦會(huì)選擇放棄行權(quán)。比如合約到期日“上汽集團(tuán)”股價(jià)為12.00元,則期權(quán)投資損失率為100%,而股票投資損失率為6.83%[(12.88-12)/12.88],可以看出當(dāng)股價(jià)不利于小秦的估計(jì)方向時(shí),買入認(rèn)購期權(quán)的杠桿風(fēng)險(xiǎn)是很大的。
關(guān)鍵詞: 股票期權(quán)
相關(guān)閱讀
-
驍龍625神U加持 小米A1最新版本v13.2發(fā)布
4 5星高分!驍龍625神U加持,小米A1再升級(jí)不預(yù)裝MIUI系統(tǒng)的小米手機(jī)... -
蘋果設(shè)計(jì)了一套“靈動(dòng)島” 挖孔被設(shè)計(jì)...
蘋果設(shè)計(jì)的靈動(dòng)島被過譽(yù)了?挖孔被設(shè)計(jì)成了蘋果手機(jī)自從iPhone 14系... -
騰訊WiFi管家今日起正式停止服務(wù) 無法...
騰訊WiFi管家今日起正式停止服務(wù)12月28日零時(shí)零分12月1日消息,因業(yè)... -
長存TLC顆粒+聯(lián)蕓1202國產(chǎn)固態(tài)硬盤來了...
你覺得2TB的SSD能便宜到多少價(jià)位?SSD真的是越來越便宜了,從之前一... -
9499元的公版RT4080嫌貴?七彩虹等廠商...
9499元的公版RT4080嫌貴?七彩虹廠商已宣布供貨9499元的公版RTX 408... -
蘋果將在iPhone15系列上 放棄傳統(tǒng)閃電接口
李楠:偽戶外的鈦合金AppleWatchUltra賣得賊好今日消息,李楠發(fā)文表...