（碎言成篇，寡陋淺短，亂彈琴，勿當(dāng)真）

1609年，世界上最早的證券交易所，在荷蘭阿姆斯特丹成立。

(資料圖)

那時(shí)候人們盯著每個(gè)數(shù)字，用筆記錄著交易價(jià)格，來判斷漲跌。

后來，日本大米交易商本間宗久，對(duì)日線做了整理歸納，將枯燥的價(jià)格數(shù)字以圖形方式呈現(xiàn)，就可以更方便快捷地分析出漲跌趨勢(shì)，傳說K線就是他發(fā)明的。

這樣的一個(gè)改進(jìn)，讓宗久成為當(dāng)時(shí)日本最富有的人，其在當(dāng)時(shí)的大米交易所是呼風(fēng)喚雨的存在，據(jù)說可以連續(xù)盈利上百單。

這個(gè)改進(jìn)后來演變成蠟燭圖，在20世紀(jì)初期，被史蒂夫·尼森，技術(shù)引入西方普及。

早期精通K線分析的人，就這么在交易市場(chǎng)賺的盆滿缽滿，而隨著使用K線的人越來越多，這種分析方法效果越來越差，最終淪為一種常規(guī)方法。

到了20世紀(jì)中期，通過一批職業(yè)操盤手的不斷總結(jié)，可以用簡(jiǎn)單的公式算法，提前預(yù)測(cè)價(jià)格，交易指標(biāo)就此誕生。

如今，曾經(jīng)神一般的操作，均線、布林線、KDJ、MACD、RSI...淪為基本的技術(shù)指標(biāo)。

除了技術(shù)分析，基本面分析也能玩出各種操作。財(cái)務(wù)報(bào)表信息太大，行業(yè)紛雜，情緒主導(dǎo)，漲跌波動(dòng)大，交易幾乎靠賭。

后面，證券分析教父格雷厄姆發(fā)明了撿煙蒂投資法，就是早期的價(jià)值投資理論，只挑選低市盈率股票，增大了勝率幾率。

價(jià)值投資，讓炒股從一件原本只是憑感覺、賭運(yùn)氣、靠?jī)?nèi)幕的擊鼓傳花游戲，有了邏輯支撐。

隨著撿煙蒂的人越來越多，以巴菲特為代表的價(jià)值投資信奉者越來越多，人們都在找低估值、未來有成長(zhǎng)性的股票，這種方法就慢慢失效，連巴菲特都戰(zhàn)績(jī)平平。

再后來，交易市場(chǎng)越來越玄幻，玩法也不斷更新，出現(xiàn)了一個(gè)現(xiàn)象：

連續(xù)虧損多年的公司，價(jià)格居然猛漲，賺錢的公司反倒沒那么受歡迎。只要公司營收能持續(xù)增加，未來有增量空間，能獲取壟斷收益，在資本的煽動(dòng)下，人們就會(huì)瘋狂下注。

這也是前幾年，互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸公司的估值方法，背后的邏輯一模一樣。

市場(chǎng)一直在變，技術(shù)一直在提升，玩法也一直在變……

當(dāng)下需脫虛向?qū)?，產(chǎn)品時(shí)代來臨，拼的是產(chǎn)品和微操，暴富不太可能了……#輕創(chuàng)業(yè)# #財(cái)經(jīng)媒體人周愚#

（周愚，資深媒體人、知名商評(píng)人、財(cái)經(jīng)評(píng)論員、專欄作家、策劃人、天使投資人、“周愚”、“周愚pro”專欄主理人、多家媒體及平臺(tái)邀約評(píng)論人，已發(fā)表商業(yè)評(píng)論千萬字，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。）

關(guān)鍵詞： 價(jià)值投資 交易市場(chǎng) 分析方法