近日，高景太陽能股份有限公司（以下簡稱“高景太陽能”）正式向深交所遞交招股書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，保薦機(jī)構(gòu)為中金公司。

公司擬募資50億元，將用于宜賓25GW單晶硅棒及5GW單晶硅片生產(chǎn)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目及補(bǔ)充流動資金。

(資料圖片僅供參考)

晶科前高管下海經(jīng)商，成立僅4年就就啟動IPO

截至本招股說明書簽署日，珠海天雁直接持有公司24.7566%的股權(quán)，為公司的控股股東，徐志群及徐自寒為發(fā)行人的實際控制人。徐志群與徐自寒系父子關(guān)系。

值得注意的是，招股書顯示，徐志群2022年薪酬為280.31萬元，而其子徐自寒2022年薪酬僅為4.52萬元。

本次發(fā)行后，徐志群及徐自寒合計控制公司股份比例將進(jìn)一步降低。由于公司實際控制人持股比例較低且股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，可能存在公司股東大會決策效率較低的風(fēng)險。

資料顯示，徐志群于1967年出生，本科學(xué)歷，高級工程師，曾擔(dān)任晶科能源副總裁兼晶圓事業(yè)部總經(jīng)理，離開晶科后便自立門戶，攜IDG資本與業(yè)內(nèi)資深團(tuán)隊及珠海華發(fā)集團(tuán)共同創(chuàng)立了高景太陽能，徐志群出任公司董事長兼總經(jīng)理。

說起本次IPO，剛成立4年的高景太陽能可以說是進(jìn)度最快的企業(yè)之一。

在IPO前高景太陽能融資不斷。2022年4月，高景太陽能宣布完成16億元A輪融資。到了8月，高景太陽能又完成25.15億元B輪融資，估值也隨之躥升至200億元。

除了老股東IDG資本、珠海華發(fā)集團(tuán)外，如今的高景太陽能擁有了一支豪華的投資隊伍，包括了中金資本、普羅資本、海通開元、深投控、中美綠色基金、廣發(fā)信德、中信金石等知名機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)投資人。

瞄準(zhǔn)大尺寸硅片，擴(kuò)張節(jié)奏迅猛

招股書顯示，高景太陽能于2019年成立，主營業(yè)務(wù)為光伏單晶硅棒、單晶硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在戰(zhàn)略方向上，高景太陽能錨定大尺寸硅片方向，主要產(chǎn)品包括182mm、210mm等大尺寸單晶硅棒和單晶硅片，產(chǎn)品最終運(yùn)用于光伏下游的大型地面集中式電站、工商業(yè)和戶用光伏系統(tǒng)等領(lǐng)域。

高景太陽能的產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏卻十分迅猛。規(guī)劃顯示，該公司硅片計劃產(chǎn)能已達(dá)80GW。目前，高景太陽能下設(shè)珠海金灣單晶硅片、青海西寧單晶硅棒、四川宜賓單晶硅棒及單晶硅片三大生產(chǎn)基地。

受益于單晶硅片市場需求的高速增長,2020年至2022年（以下簡稱報告期），高景太陽能的營收分別為8.91萬元、24.91億元和175.7億元，三年間翻了18倍；而對應(yīng)的凈利潤則分別為-113萬元、1.08億元和18.21億元，增長速度相當(dāng)亮眼讓人吃驚，這背后離不開的是投資機(jī)構(gòu)、地方政府和產(chǎn)業(yè)專家的三方合力。

招股書顯示，高景太陽能收入主要由銷售商品及提供服務(wù)兩類構(gòu)成。

2022年高景太陽能單晶硅片營收占比達(dá)88.93%，其中P型硅片營收占比85.09%，N型硅片占比3.85%。

公司已與包括通威股份、潤陽股份、中潤光能、鈞達(dá)股份、一道新能源、正泰集團(tuán)等業(yè)內(nèi)龍頭太陽能電池生產(chǎn)廠商簽訂長期供貨協(xié)議，建立了良好穩(wěn)定的合作關(guān)系。

2022年公司主要原材料前五名供應(yīng)商為，大全能源、新特能源、通威股份、中能硅業(yè)、亞洲硅業(yè)。

銷售策略上，高景太陽能通過長單鎖定大量客戶，截至招股說明書簽署日，公司已簽訂并正在執(zhí)行的2023年1月至2025年12月“鎖量不鎖價”的硅片銷售長單合計約259.04億片，為公司產(chǎn)能消化提供了有力保障。

2022年，高景太陽能前五大客戶分別為通威股份、愛旭股份、潤陽股份、鈞達(dá)股份和中潤光能。報告期內(nèi)，高景太陽能向前五大客戶合計銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為100%、87.50%和76.49%，占比相對較高。

對此高景太陽能則表示，2020年客戶占比集中主要原因系公司仍在產(chǎn)能規(guī)劃階段，僅存在硅料的銷售；2021年以后，公司對外銷售主要產(chǎn)品單晶硅片及單晶硅棒，由于下游電池片行業(yè)企業(yè)集中度較高，因此公司客戶集中度較高，與下游行業(yè)競爭格局匹配。

硅片行業(yè)屬資本密集型行業(yè)，固定資產(chǎn)投資需求及設(shè)備購置成本較高。截至2022年12月31日，公司固定資產(chǎn)賬面價值為528707.71萬元，占非流動資產(chǎn)的比例為70.65%；公司在建工程賬面價值為73275.80萬元，占非流動資產(chǎn)的比例為9.79%。

這就對公司資金籌措能力提出了較高要求，眼下光伏行業(yè)無比內(nèi)卷，隨著行業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)大及技術(shù)進(jìn)步，光伏產(chǎn)品價格逐步降低，目前拼的是產(chǎn)品性能、技術(shù)路線，大家都在爭相上市獲取更多融資渠道以搶占市場先機(jī)。

關(guān)鍵詞：